大家都想要跳進這個大海去尋寶,在這之前,當然是首先你要懂得泳術﹐而在學游泳之前﹐你亦先要對水和海有一個認識﹐要知道你要去的地方是一個什麼樣的世界。像你自己準備要到歐洲去旅遊﹐先要做功課﹐了解當地的文化、氣候、語言﹐拿著準備好的地圖和一切需要的東西﹐才能達到你要去的目的。股市究竟是一個什麼樣的世界?我喜歡將股市形容為股海,因此我就嘗試用大海去為大家解說這個股市。
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在股票投資市場裡正統的觀念和手段是將你的金錢投入一個你認為有增長盈利希望的企業﹐隨著它的盈利增長而帶動企業的成長與拓展﹐在這種情況下,它的盈利成長在正常的情況下是與它的股票增值成正比﹐增長越多﹐股票增值就越高﹐作為一個投資者就可以從中獲利,得到投資的回報。
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這種說法對不對?沒有人敢說它錯﹐經濟大師都是這樣說的。但是,如果在現實世界裡真的是這樣的話﹐那麼百分之七十五的股票投資者都應該賺錢才對﹐因為找一個盈利增長的企業並不是很難﹐特別現在是IT時代﹐資訊發達﹐花一點時間去找這樣一個企業應該是完全沒有問題。然而﹐為什麼絕大部份的散戶(小投資者)卻還是賠錢的呢?而大戶投資者的獲利則是以億計?
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理由很簡單﹐股票市場對一些大的投資機構﹐像BERKSHIR-E'S FUNDS (華倫．巴菲特WARREN BUFFETT的投資公司)來說﹐它是一個真的通過投資來賺取盈利的工具﹐然而﹐對於絕大多數的中、小投資者來說﹐股票市場只是一個賭場﹐一個受小數人精心設計和控制的賭場。你可能問﹐一個受政府監管的投資市場怎會變成賭場呢?這是什麼意思呢?好吧﹐就讓我來慢慢地說罷。
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大投資者與小投資者雖然是在同一個股票市場﹐可是他們玩的卻是完全不同的游戲。對大多數人來說﹐股票市場是一個無形的賭場﹐如果我們去澳門﹐或是去拉斯維加斯﹐那裡是有形的賭場﹐我們是賭客﹐賭場本身是莊家﹐賭客與莊家對賭﹐莊客分明﹐荷官是賭場的代表﹐擺在他們面前的是籌碼﹐這些籌碼與我們口袋裡的現錢對賭﹐輸贏馬上見曉﹐籌碼或金錢兩訖﹐不是你輸就是他贏﹐一切都在陽光之下﹐黑白分明。然而﹐在股市這個無形的賭場,表面是股市﹐裡面實質是賭場的股票市場﹐它一切都是混淆不清﹐黑白難分。因為這個賭場裡沒有荷官﹐沒有公認的莊家,每個人都是賭客﹐股市只是為大家提供了一張賭桌而已﹐股票就成了賭博的工具﹐就像賭場裡的扑克牌一樣。它也有點像我們中國人賭牌九﹐是輪著當莊家的,在這種情形下﹐這一分鐘他是賭客﹐下一分鐘可能就變成了莊家﹐這一刻他是與你同一陣線﹐下一刻他就成了你的對頭人。財大的當然就氣粗﹐他們隨時都可以打莊﹐而我們這些小魚和小蝦就只能永遠在下面苟且偷生。
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在沒有代表莊家的荷官情形下,賭客就唯有在賭客之間尋找對手對賭﹐賭客之間的輸或贏都不是由賭場負責﹐因為股票市場只是提供一個賭牌的場地﹐如果你贏了﹐擁有該公司股票的股東是不會拿錢給你﹐股票上落的價位只是提供輸贏的數據﹐賭客們之間的輸贏與該公司無關﹐他們沒有責任拿錢出來給贏家的,錢是由那些賭客,在股市上輸了錢的人那裡來的。因此有一個贏家就必須有人輸錢,至少有一個以上的輸家﹐沒有輸家，哪來的贏家呢﹖從沒有見過只有贏家﹐而沒有輸家的。錢不會無中生有﹐從天上掉下來, 大戶要贏錢就要到小散戶的身上割下來。
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這個賭海亦如真正的大海一樣﹐海裡邊有無數的魚在覓食﹐有些飢不擇食﹐有些則擇肥而食﹐再清楚一點地說﹐它是一個大魚吃小魚的世界﹐沒有魚能吃下鯨魚﹐而鯨魚如果它喜歡的話﹐它可以吃下任何的魚。
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所以作為散戶的我們是小魚小蝦﹐正是這些中魚和大魚眼中的美點﹐那些清楚地知道這個游戲規則的人就會處處小心﹐步步為營。我們不但要為自己覓食,更重要的是不要讓人家吃掉了!我們首先要學會如何不要成為別人腹中的糕點﹐才會有生存的機會﹐然後才有成長為中魚的可能。
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若然有人認為這只不過是我個人的意見﹐不大相信世上有如此的黑幕﹐好罷﹐我們來看看權威機構﹐看他們相不相信市場的黑幕﹐下面是星島日報在2008年的一篇報導。
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“據了解﹐證監會昨日早上曾向大行了解沽空股份的情況﹐要嚴打藉沽空造市行為。由於惹起證監注意﹐部份大行急平空倉﹐故促成港股昨日急速反彈今千六點﹐匯控罕有如小飛象反彈兩成之余﹐多隻前日急挫股份﹐在收市後競價時段都顯著夾昇。……證監會一直有注視沽空情況﹐……沒有一套制度是完美的﹐故不能排除會有人利用沽空造市﹐證監會會密切監察情況﹐有需要時可以加強限制。消息人士補充,外國不少地方都在收緊沽空安排﹐最主要是禁止無借貨沽空(NAKED SHORT SELLING)。……現時全球都在加緊沽空限制。”
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眾看官﹐報導說因為官老爺說要派人來“了解﹐了解”﹐港股馬上席地而起﹐反彈千六點。也就是說港股被“非法” 地造市賣空了千六點﹐這只是非法的﹐如果和“合法(不用借股票)”的，有足夠按金的加在一起﹐股市最少被賣空了三、四千點﹐也就是說股市的價值被扭曲了三、四千點﹐沒有真實反應了股市的真實價值。當時恆生指數大約是一萬點﹐它的價值被非法低估了百分之三、四十, 我們的資產﹐你和我手上的股價就被人故意貶低了三、四成。
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所以股市被非法沽空造市﹐並不是甚麼秘密﹐監管者與被監管者都知之如儀﹐亦都照玩如儀﹐大家都相安無事。市場收了市﹐他們可能就一齊去摸摸杯底﹐享受一下人生。大慨偶爾間玩過了火﹐當官的怕死人兼塌樓﹐丟了烏紗帽﹐趕快放點風聲﹐說要去“了解﹐了解”。
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造市在行內人來說﹐並不是甚麼新鮮的事﹐正如天下的雪花是一樣的白﹐中外如是,所以“現時全球都在加緊沽空限制”,因為近來中外的股市都被有心人弄得不成樣子﹐各國的官老爺在壓力之下﹐出來執行一下公務﹐找一、兩個代罪羔羊的人祭旗，罰一罰, 向大眾交交差。
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股票市場游戲規則表面看似是由監管機構所定﹐而實質是由大戶決定如何去玩這個游戲﹐他們是予取予求。聞說早年因為香港金融風暴﹐大戶從散戶身上刮了不少血肉﹐傷亡慘重,監管者害怕遲早會出大禍,嘗試要改變游戲規則﹐把本來在買賣股票的兩天後埋單(清帳)改為當天埋單。若真的要實行當天清帳，亦就等於廢了大戶的武功,不能亂“篤手指”(沒有真金白銀和股票而隨意買賣的意思)了,情急之下,大戶警告監管機構說﹐若你們敢改的話﹐我們就不玩了﹐齊齊回老家去。一聲反對﹐當局馬上腳軟﹐收回了成命。由此可見﹐財在絕大多數的人間游戲裡是至高無上的,這個世界永遠是有錢人的氣比較粗﹐所以中國民間裡有“郎財女貌”這個名詞, 用這句子作為形容世間的現實的名言。
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中外都可以沽空﹐它們的差別在於非法和合法，其中的分別只是可以借貨與不能借貨之分﹐沽空是合法的,它是大戶定下的游戲﹐只要按照這個游戲規則去玩﹐不要讓他人捉到證據﹐在官大人來“了解”之前弄得幹乾淨淨就可以了。話是這麼說﹐例是這樣定了﹐所以在不能借貨沽空或不能無貨沽空的地方,你甚麼時候聽說過監管會裡的大老爺們到大鱷的辦公室去對他們說﹔“你在某某天賣了一億某某股﹐請你出示證明在某某天確實擁有多少某某股﹐和在哪裡又借了多少股?”從來都沒有聽說過大老爺們會去查帳﹐查大鱷有沒有“超賣”。香港股市是兩天後“埋單”(清帳)﹐大鱷只要在兩天內平倉就完事了﹐也就是說﹐在兩天內就任隨他們“篤手指”(沒有真金白銀和股票而隨意買賣的意思)﹐他們要造市﹐真的比眨眨眼還容易﹐要造多低就做多低。
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因為參加這個游戲的人太多﹐股票增值的這點區區小利已經不能滿足大戶的胃口﹐大魚不但擇肥而食﹐而且要擇量而食，還不是鯨魚的﹐希望儘快變成鯨魚﹐已經是鯨魚的﹐希望變成最大的鯨魚﹐只能它吃別的魚而不讓別的魚吃它，為了達到這個目的﹐這些中魚、大魚各出其謀﹐法寶盡出,在這個激烈的競爭中﹐它們略有不慎﹐不但吃不到魚﹐還可能葬身於在別的魚腹中。所以它們的爭戰已不是可能在常規裡可以完成﹐而必須在黑箱中玩弄魔術式的游戲, 這就是魚的世界﹐也是股海的真實寫照。
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