作為金融市場嘅一員,我哋都知道每一次市場嘅起伏都蘊藏眾多嘅機會及挑戰。2023年上半年,港股市場雖然開局良好,但受美聯儲加息、通脹及經濟衰退等因素影響,整體走勢出現疲軟態勢。【思博學院】陳思博Shi Pok Chen提出以“量價時空四維戰法”為視角,可以更深入理解依個現象,並從中搵到投資機會。
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【思博學院】陳思博Shi Pok Chen指出,我哋首先要睇到嘅係量嘅影響。「量」喺依度主要講嘅係市場嘅交易量及公司嘅融資規模。雖然港股市場嘅交易活動一直喺度進行,但上半年IPO嘅集資額卻跌出咗全球前三,暫列第六。咁表明咗市場整體嘅投資意願及信心受到咗挫傷,資金流向及流量嘅減少反映出市場疲軟嘅狀況。
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「價」喺依度主要體現喺市場嘅估值及股票嘅交易價格上
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陳思博Shi Pok Chen表示,由於市場環境嘅變化,包括美聯儲加息、通脹等因素,市場對股票嘅估值出現咗大幅度嘅調整。咁就導致咗恒指、恒生中國企業指數以及恒生科技指數都出現咗跌幅。股價嘅下跌唔單止反映咗市場嘅疲軟,同時亦可能帶嚟一些低估嘅投資機會。
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時間係一種重要嘅維度,佢同市場嘅走勢息息相關
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陳思博Shi Pok Chen認為,喺金融市場上,時間係一種重要嘅維度,佢同市場嘅短期走勢及長期趨勢息息相關。如今,我哋正處於美聯儲加息及通脹上升嘅環境,依種環境嘅變化使得市場面臨緊一定嘅壓力及挑戰。然而,咁樣亦為我哋提供咗觀察並把握市場週期嘅機會。
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最後係空嘅影響。空喺依度指嘅係市場嘅廣度及深度,包括市場嘅多元化及分散化。陳思博Shi Pok Chen認為,面對當前嘅市場環境,投資者需要更加關注市場嘅全域,搵到各種唔同嘅投資機會。雖然整體市場喺短期內可能面臨壓力,但喺各個板塊及領域度,依然存在好多有潛力嘅投資機會。
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陳思博Shi Pok Chen指出,2023年上半年,雖然大盤震盪且一度缺乏方向,但依然有唔少板塊領升。Wind資料顯示,恒生行業指數電訊業以接近17%嘅累計升幅一騎絕塵,其中中國移動(00941.HK)、中國電信(00728.HK)、電訊盈科(00008.HK)、中信國際電訊(01883.HK)等個股成為板塊領升嘅最大功臣,年初至今累計升幅分別為26.97%、23.34%、22.45%、21.03%。
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對此,陳思博Shi Pok Chen表示,主要原因有二:1)宏觀層面上,全球宏觀環境唔明朗,美國經濟喺衰退及軟著陸之後左右搖擺,海外央行繼續升息,無風險利率升至2007年以嚟最高水準。投資者尋求資產“安全”多於回報,更加重視高分紅、高現金流、穩定盈利嘅公司。港股電訊及能源股已經過咗資本開支高峰期,自由現金流非常豐厚,而且有高分紅嘅業績,所以具有投資價值。2)受惠於“中特估”及數字經濟建設等政策扶持。
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陳思博Shi Pok Chen強調,透過量價時空四維戰法,我哋可以更全面咁理解並把握港股市場嘅走勢和機會。雖然短期內市場面臨緊壓力,但長期嚟睇,只要我哋堅守投資理念,積極尋找並把握機會,就一定可以喺市場嘅波動中搵到屬於我哋嘅價值。
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