之前蔣明誠先生的文章和課程中都有提過初升段、主升段跟末升段的操作方法。但他也表示在實際操作中,除了初升段、主升段和末升段之外,一個上漲的走勢中間,免不了會有盤整的現象。因此,蔣明誠先生將在以下內容中教會大家盤整階段的操作方式,這樣整個做多系統才會完整,也避免大家遇上盤整不知所措。
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定義:依據型態不同,可細分為狹義和廣義盤整
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何謂盤整?蔣明誠先生說,依照道氏理論(註1),只要不是多頭,也不是空頭,股價或指數在一個規則或不規則區間內整理震盪,都可以歸類為「盤整」。
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而依據盤整的型態不同,又可細分為狹義盤整跟廣義盤整2種:
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1.狹義盤整
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狹義盤整專指水平型態的盤整,包含狹幅整理、箱型整理:
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①狹幅整理:指15%以內的漲跌幅,而漲跌的高低點都在一個水平區間,支撐線和壓力線成2條水平線,股價就在這15%的區間上下震盪整理。
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蔣明誠先生以電腦品牌廠華碩(2357)為例,2020年8月到2021年1月,股價在235元至255元之間震盪,整理區間上下漲跌幅不到15%,視為「狹幅整理」。
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②箱型整理:箱型整理與狹幅整理很類似,只是整理區間上下漲跌幅在15%以上,而漲跌的高低點都在一個水平區間,支撐線和壓力線成2條水平線,股價就在區間上下震盪整理。
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以功率導線架大廠順德(2351)為例,2020年12月到2021年6月,股價在77元至98元之間震盪,整理區間上下漲跌幅將近30%,視為「箱型整理」。
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2.廣義盤整
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蔣明誠先生介紹,廣義盤整除了狹幅整理和箱型整理之外,還包含對稱三角形、上升三角形、下降三角形以及擴張三角形。
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①對稱三角形:對稱三角形指的是股價在一條上升趨勢線,一條下降趨勢線之間,做收斂整理。對稱三角形是廣義盤整的一種,但由於多方和空方勢均力敵,所以最後向上突破或是向下跌破機率各50%,除非有明確基本面或籌碼條件作輔助,都必須等到股價突破或跌破才能確定方向。
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②上升三角形:上升三角形指的是股價在一條上升趨勢線,一條水平趨勢線之間,做收斂整理。上升三角形是廣義盤整的一種,但由於空方是水平,壓力不變,但多方低點愈墊愈高,因此多方力道略勝一籌,所以最後向上突破機率65%,但仍有35%機率向下跌破。不過,除非有明確基本面或籌碼條件作輔助,都必須等到突破或跌破才能確定方向。
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③下降三角形:下降三角形指的是股價在一條下降趨勢線,一條水平趨勢線之間,做收斂整理。下降三角形是廣義盤整的一種,但由於多方是水平,壓力不變,但空方高點愈壓愈低,因此空方力道略勝一籌,所以最後向下跌破機率65%,但仍有35%機率向上突破,除非有明確基本面或籌碼條件輔助,都必須等到突破或跌破才能確定方向。
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④擴張三角形:擴張三角形,又稱發散三角形、喇叭型,指的是股價在一條上升趨勢線,一條下降趨勢線之間,做發散整理。擴張三角形是廣義盤整的一種,但由於多方愈墊愈高,低點愈壓愈低,因此多方和空方勢均力敵,所以最後向上突破或是向下跌破機率各50%,除非有明確基本面或是籌碼條件作輔助,都必須等到突破或跌破才能確定方向。只是這種型態是最複雜的一種圖形,因為即使突破,容易假突破,跌破也容易是假跌破,是操作難度極高的一種圖形。
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風險:技術指標易失靈,造成趨勢及時間風險
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以上,就是盤整常見的幾種型態。在繼續介紹之前,蔣明誠先生相信許多人會有一個疑問,那就是「盤整區間真的可以操作嗎?」因為即使是初學者,大多也聽過「多頭做多,空頭做空,盤整不要做」這樣的口訣。
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為什麼會這麼說呢?因為盤整是技術分析的天敵,當股價在短天期進行盤整時,會造成短天期指標失靈;當股價在中天期進行盤整時,會造成中天期指標失靈;當股價在長天期進行盤整時,會造成長天期指標失靈。因此,多數的盤整,理論上都會建議不要操作。實務上,多數投資達人也認為盤整不適合操作,因為會有趨勢風險和時間風險。
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1.趨勢風險
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指盤整區間多空趨勢不明朗,這個時候技術指標失靈,只能觀察支撐和壓力區間。但為何不建議操作呢?因為如果是狹幅盤整,價差太少。
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而且,盤整之後究竟會往上或是往下,也無法判斷,因此盤整區間如果投入太多資金,運氣成分很高,無疑是在賭之後的多空。除非有其他外在條件,比如基本面、籌碼面、消息面……,有很大的把握知道後續的多空,否則通常是不建議在盤整期間進行操作。
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2.時間風險
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指盤整的時間週期比預想還要長。當股價或指數開始盤整時,無法判斷盤整的時間,若只是盤整個5~10天還可接受,但是我曾經看過一檔股票,它的盤整期間長達半年;這樣一來,雖然只是小賺小賠,但是卻失去了資金的流動性,與套牢無異。
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蔣明誠先生表示如果說到這個地步,你還是想要進行盤整操作的話,也行,但要先區分你想操作的是「指數盤整」還是「個股盤整」,兩種情況其實意義不大相同。關於這部分的內容,感興趣的朋友可以關注蔣明誠先生了解。
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註1:道氏理論又稱為道瓊理論,認為市場有3種層次的波動:
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1.基本波動:指股價的長期變動趨勢,例如多頭、空頭;
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2.次級波動:指基本波動的修正波,例如盤整;
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3.日常波動:次要趨勢的波動,在技術分析上較不重要。
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