前兩天跟一個投資朋友聊到國內的股票市場投入的份子，可分為政府、大股東、公司內部經理人、外資、投信、自營商，以及散戶。一般而言，公司的大股東與內部經理人、外資是長期的贏家，而多數散戶則為輸家；然而也有部分散戶在這個市場裡總是贏多輸少。
dPU90oO3MHCv1T2thIeEjbX5mBLzFsDqZr7Y4WgK
W6yCRdGiNpkYZKxlnXsMehUDSEQrg5tv1B9JL7mb
正好我在上蔣明誠先生的課程，他也講到了散戶心態這一部分。同樣都是資金部位不大的散戶，根據蔣明誠先生的觀察，贏家與輸家在心態上卻有許多的不同，就讓我們跟隨他來一一拆解這些造成輸贏結果不同的心理秘密。
NBKs4RxJFahC7GU0HObr2TAwP9VXykci6QoLpSY3
3HnSY2vhaCedR8bkuJjctqUxzK9W0sAfT4mypMOF
一、別人賺錢都是幸運 V.S. 別人的賺錢經驗有甚麼我們自己可以學的
T6E0Zrp9ciC5X3eywNLKHxORGdjP78hAoubaqYDQ
EgUGn1bAmC3jN42sciwoFhxMLBRe6dHaJOIqlSkX
有時蔣明誠先生會在網路上看到部分網友評論巴菲特的成功來自其特有的經驗，比如他是國會議員的兒子、他發跡的年代歷經了美國戰後嬰兒潮的經濟起飛，以及他的部位大到 可以影響公司決策。有人便因此做結論巴菲特的成功，很大部分來自他的幸運。
A5hnWG4esNpYXQOZczdTrU6IVtqjaD0RvlPEiuy3
DhgpTJZvoFarisIcGEmLP183AkK6uOb7VR4dzBqe
他表示這樣的分析，固然可以安慰自己沒有賺到錢，是因為自己沒有那麼幸運，但也減少了 自己學習的機會。反之賺錢的散戶朋友，就會去研究到底巴菲特的賺錢經驗裡有甚麼方法是自己可以學的，從中讓自己獲得成長。
VQNKHbmnqU3Cv2rA0RLODaodZX76PTghzIxMeEj1
K9j3SyPglZnmMQ8JCE0XVqWAabLp2oYGtDehivBf
二、問明牌 V.S. 問方法
dKNjLVMfHP4BwWzaUDhJ0u3lRs5mXt2GkSYcvIpo
emhGEwKX5jtLdY2bN8FRuJC3lz6DsVnA0I1xkqag
幾乎只要每次股市上漲，一些親友就會開始問蔣明誠先生現在有甚麼股票可以買，要買在怎樣的價位。這些親友中，有輸掉相當幾年薪水的，也有賠掉幾間房子的，就是沒有贏過錢的。而跟這些喜歡問明牌的散戶親友相反，也有另外一群贏家朋友，他們同樣會問問題，但問得是投資賺錢的方法以及邏輯，藉由了解其他贏家的投資方式來 增進自己投資的技巧與心態，並逐步邁向贏家之路。
DXPUfCathJGIyQr4qpZ0AoM3R8THKN6ELvbjO9gd
c6qxoYyZhvjkWbtOL0E3pI7SCTNGegDXPBilnm4z
三、我是散戶我甚麼都沒有 V.S. 我雖然是散戶，我還有甚麼
f2huQUcJkKLHxAq5vnVd9XTCoiSOEWtjN1Zrm6Fp
waBgOGbtEPv8pqcA4YnMjIeW6KVzXxJQ5ylZo0DF
蔣明誠先生介紹心理學上有種說法叫「自驗預言」，這個理論是說，人們一旦怎麼看自己，自己就會往那個方向走，當應驗了之後，人們又會更確認自己就是這個樣子。比如投資市場中，很多人常常自認為自己是散戶，資金、資訊都沒有，賠錢也是應該的，當真的賠錢了，又會加深自己這樣的相信，成為一種負向的循環。
MXvI5cx2gsEDZu8mBPetY6roQGVbRfWT3NypJiHz
nVr4csjW0AeJOP3b1kz5gE2miIaUoNyCpTGYf8vB
但同樣是散戶，也有人能看見，自己因為資金小，進出可以較方便，因為資訊較少，所以集中研究特定的個股，最後能在市場中賺錢。蔣明誠先生表示同樣是散戶，卻因為看自己的角度不同，而造成後續的行動不同，最後有不同的績效表現。
9Pqep6rfXRcBwEmZ1HtTFQDuKJ8yxO3dMvSAzCI7
b67Dc8XtzNWrwvE3L0Iy2VhMFPHUSduRfoQZxOne
四、不想學，就想賺 V.S. 學習成長除了賺錢還是一種樂趣
pUBkDKTj3JLOEc9mSXCvyz8ewtbMg4Y2Nq0rxhsl
wW2XdGgi3nl0CIuheKHaTU5jmsSkpvyPB4N976Fb
蔣明誠先生有個在股票市場裡賺了超過10位數字的朋友跟蔣明誠先生說，這個市場裡的對手大部分都不愛做功課，有這麼弱的對手群，要賺錢一點都不難。他的話雖然有些狂妄，但 身邊很多不想研究就想賺錢的散戶朋友，卻讓蔣明誠先生很難推翻他的話。而賺錢的贏家朋友，會享受學習投資技術與研究市場心態的樂趣，對這些朋友來說贏錢只是過程裡 的副作用。兩相比較之下，也不難發現何以有些人賺錢又有些人賠錢了。
xsMSLfij6ODyrazlq4IBCh1gk8AYwT3Ju0N7btRp
QyG7Eozw1ej3W4qgTOX5C8tJ9HvcbmKPlhZnidYA
五、白日夢式的幻想報酬率 V.S. 合理且可達成的報酬率
XtC0RneTyOi1f3mxh87rH6cAbSLMpKqsdwP9zBo5
8z5EmiJaQ1tkSld2wKDvg6pTCVuo0cWnMBrb9O4y
輸家散戶跟贏家散戶還有一個差別是對於投資報酬率的預期。賺不到錢的投資人常常會幻想自己可以一年賺十倍、百倍，問他要怎麼達成，他會有一套內心的劇本， 只要這個市場照著他的劇本走，就會出現幻想的報酬，比如期貨放空後，只要突然大跌千點，或是買進低價的水餃股，而後公司有突然的利多造成後續的大漲等。
EAulVG5Wt7fNq49esr3ZoP2zXFU0j8QbiOYTa1nC
2RiscMdIm7Ggxy4bVCTWKUlL9tjn6Ak1e35FDvzJ
當然這些劇本通常不會成真。反之，賺錢的散戶們，會設下合理而且可以達成的報酬率，比如15%、20%的年度報酬，這樣的報酬率預期來自於自身投資的經驗， 由於合理，達到的機會很高，成功的經驗又會加深自己信心成為正向的循環。
dADovubFy2ZUeGtPgKWahqcipIjL5Es067HzMYJX
ReGpOZld4cXWuS8qQgkAJIxEMHmKYisT7NLP20jo
六、先買進再認識股票 V.S. 先認識股票再等待合理價位買進
LYsJiKh39FfuplnNd0maGI2QzBvMjP1Dy7bCWZE6
Eh2fcvs8Y9TBuUGg5aMq6QKlDxzNdHtIJL3VWCj7
蔣明誠先生指出，很多人習慣聽親友或報章媒體的消息買進股票，通常這些人也是在買進之後才會積極的認識公司的產業、營收等資料，因為了解的不夠深，一點消息面的風吹草動就 會造成持股信心的動搖，長期自然便很難賺得到錢。至於贏家的散戶們就會先研究好特定的公司產業，在適當的價格才進行買進，只要公司經營良好，長期來說，這些人都能保持賺錢的佳績。
X9E1dUPZhfgG3OipukYQnBIqrtczKJA6DM4aWFv7
yLdmj83H1lpz4EVgPQnINvWJqkMZ9cbaFrAKe725
七、把股市當作賭場 V.S. 把股市當作戰場
mfbxpYG7N5vOW9kznE2icusMK30w6AQDjFZCa8qU
gp6PuhteE8RNLi79bYyZXmcIxVMdBzH53kUo2jFQ
研究顯示，賭博過程中大腦會釋放一種叫「腦內啡」的物質，這種物質會讓人產生快樂的感覺，並容易沉迷於其中。許多投資人投資時不自覺地把帳戶上的輸贏看做賭博，這種將輸贏交給運氣的冒險感，就像坐雲霄飛車一樣刺激，並且運氣好時還有賺錢的正向回饋，這樣的過程會讓大腦分泌腦內啡，並讓人沉迷其中，持續以賭博的心態看到投資。而另外的贏家散戶們，則把投資市場當作戰場，研究的是如何在戰場上勝出的戰略與戰術，以求在這個殺戮叢林中脫穎而出。
zcB8GPEsW0HCSR5AlpnLehij4mtIMyXNqUfdb7ZV
QwMfzBgTqpraIPubGoXne15ERv4YCAmjOU0tS8LH
八、期待 V.S. 等待
q3uRcnaHk1MVPTtNm9eWUvzobJ64KIlsxhO2y0EY
xISy7l349doqLR0bUrYk1iNFcQaz5tfOKeuV8BH2
被目前世界上最大的債券基金操盤人葛洛斯視為投資偶像的大投機家李佛摩，曾說過，「真正的大錢是等待賺來的」。
N0q6AD3Q1i9E7LRzf2pCt5XeOHMgUdyFSbKoBZhk
FLohnzmr08iJMy1awfVvgY4dsSKCG5t9Qp3xXIRO
蔣明誠先生認為輸家與贏家散戶的心態的重要差別，就是「期待」與「等待」的差異。所謂的「期待」心態，是指投資人有特定看法時，就會迫不急待進場，並收集跟自己看法相同的資訊，盼望市場指數、公司股票的價格照自 己的預期方向走，比如買進股票的人只會看利多的消息，然後一直期待價格上漲，但是這些外在的消息其實都不是自己可以控制的。
FULXRYhxowyEk9TfaqQdg8Z4V2c6PCvuHmsBSGIn
adKgzLpeR3jm2BnGoJiVlNI0qXMWchtEuZ47QxS8
而贏家散戶們的「等待」心態， 則是設定好自己的投資計畫，只有當市場的條件符合自己的設定才會進場，就像經驗老道的獵人一樣，耐心的等待獵物自己進到陷阱裡。
Lgqk9mBX5EGpQ1z3v7jwdF2MoTArlcuY6esP4SxN
omZajKS1vlECuL9wQd3kW6f84NbHTxihepPBcnYF
心理學的研究發現，有種心態可以用來預測一個人能不能在日後成功。這種心態叫「延宕滿足」，指得是這個人能不能認受當前的誘惑，來成就日後更大的收穫。上述問明牌、做白日夢、期待等輸家心態，與問方法、學經驗、等待等贏家心態，主要的差別就是願不願意為未來的獲利，在當下多做些努力、設定合理的報酬後確實執行。
9lm7rZPDxgR30I4UWLjCMBXnziwQo5ed2sfkTyu1
EfsG3b95DIY8tnCr6NwzjZF4lh7oVPWSL12AQy0d
最後，蔣明誠先生告訴大家，如果你已經有上述贏家的心態，那麼恭喜你，只要保有這樣的心態，你便會繼續的在贏家圈中，而即使現在你還在輸家的行列，只要你願意調整你的心態，你還是能進入贏家的社群之中的。
Qhs9eHdAU3VTR7rO46W1kSLtgiom2zNpv5fE0xBC
sdNcTOaPkuE5SFh4yoU8WgRD3GZ0ebipqMIXl9Vf
回應(0)